日期：2025-10-02 02:21:54
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市场概述扛住政府关门压力，美股惊险收涨。道指收创新高，和标普连涨五个月，纳指连涨六个月、和标普创十五年来最大9月涨幅。特斯拉9月大涨33%；谷歌三季度涨38%、创2005年来最大季度上涨；CoreWeave涨近12%。辉瑞收涨近7%，礼来涨5%。泛欧股指三连涨，创六年来最佳9月表现。
美国职位空缺数据公布后，美债收益率刷新日低。美元三连跌。比特币靠近11.5万美元后一度回落，以太坊盘中跌超3%、9月跌超6%。
黄金两日连创历史新高，现货黄金盘中转跌超1%，美国职位空缺公布后转涨，9月创十四年最大月涨幅。白银跌落十四年高位，一度跌超2%，和黄金9月均涨超10%。报道称OPEC+考虑加大增产力度，原油盘中跌超2%，OPEC+否认后收窄过半跌幅。
亚洲时段，AH股三季度收官，沪指涨12.7%为逾六年最佳，创业板涨50%创历史第二好成绩，恒科指涨近22%。
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要闻中国9月官方制造业PMI升至49.8，连续第二个月回升。中国9月RatingDog制造业PMI连续攀升至51.2，新订单加速增长为2月以来最快。
克而瑞：9月TOP 100房企实现销售操盘金额2527.8亿元，同比增长0.4%。
特朗普警告：确实可能政府关门，那将有“不可逆转的”裁减。
特朗普宣布达成药品降价协议，辉瑞获药品关税三年豁免，盘中涨超7%。
美国8月JOLTS职位空缺微增，招聘放缓，裁员仍维持低位。
iPhone 17销售追踪，总体好于16系列，Air型号表现疲软。
OpenAI发布Sora 2.0及独立社交App，称视频生成进入“ChatGPT时刻”。OpenAI上半年营收43亿美元背后：25亿美元现金消耗与135亿美元亏损。
DeepSeek突然拥抱国产GPU语言，TileLang对标CUDA替代Triton，华为昇腾Day0官宣支持适配。国产AI的“伟大闭环”：DeepSeek“不起眼的一句话”可能改变整个GPU编程生态。
智谱旗舰模型GLM-4.6上线，寒武纪、摩尔线程已完成适配。
CoreWeave涨超11%，公司与Meta签署142亿美元算力供应协议。
报道称巴菲特100亿美元收购OxyChem，或为伯克希尔2022年来最大交易。
媒体称OPEC+推50万桶/月增产计划，OPEC紧急驳斥，油价跌幅收窄。
亿腾证券
市场收报欧美股市：标普500涨幅0.41%，报6688.46点，9月累计上涨3.53%，三季度累计涨7.79%。道指涨幅0.18%，报46397.89点，9月累计涨1.87%，三季度累计涨5.22%。纳指涨幅0.31%，报22660.009点，9月累计涨5.61%，三季度累计涨11.24%。欧洲STOXX 600指数收涨0.48%，报558.18点，9月累计涨1.46%。
A股：沪指涨0.52%，报3882.78点；深证成指涨0.35%，报13526.51点；创业板指收平，报3238.16点。
债市：美国10年期国债收益率涨0.77个基点亿腾证券，报4.1464%。两年期美债收益率跌1.83个基点，报3.6022%。
商品：WTI 11月原油期货跌幅1.70%，报62.37美元/桶，主力合约9月累计下跌1.72%，三季度累计涨0.50%。布伦特11月原油期货跌幅1.40%，报67.02美元/桶，主力合约9月累计涨0.19%，三季度累计涨3.25%。
要闻详情
全球重磅
中国9月官方制造业PMI升至49.8，连续第二个月回升。装备制造业、高技术制造业和消费品行业PMI分别为51.9%、51.6%和50.6%，均明显高于制造业总体。新订单指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业市场需求景气水平继续改善。
中国9月RatingDog制造业PMI连续攀升至51.2，新订单加速增长为2月以来最快。最近制造业景气改善，关键在于新订单的加速增长。需求基本面改善、企业致力促销、新品发布，共同推动最近新业务总量的增长，并且创下2月份后最高增速。同时，新出口订单量也在3月份后首次录得增长。对于未来一年的产出预期，中国制造商的信心在9月份有所改善，乐观度居3月份后最高。民生证券认为，“反内卷”及“稳外贸”双重压力下，9月制造业PMI的回升主要受“两股力量”推动：其一，短期扰动的消退；其二，长假前的“抢工补产”效应。数据显示，9月出口压力边际缓释，但经济运行的结构性压力仍有显现，有效需求尚未完全复苏，非制造业的运行压力也暂未完全缓解。申万宏源认为，虽然传统动能“量价”仍有下行压力，但新动能对经济的支撑明显提速。9月，制造业PMI积极改善，企业生产经营预期上行至近6个月来高点。但结构上新订单修复较弱，传统领域景气度不及新动能。同时价格指数相对韧性下，基础原材料行业价格却明显回落。往后看，重点行业的新一轮稳增长政策相继落地，有助于对冲基建、地产下行风险，后续需重点跟踪增量政策的效果。克而瑞：9月TOP 100房企实现销售操盘金额2527.8亿元，同比增长0.4%。2025年9月，新房市场供求迎来稳步回升，供应环比大增55%，达到年内次高。新房成交环比上升18%，同比下降5%。前9月30个监测城市累计成交8833万平方米，同比微降3%，降幅较上月扩容1pcts。预判10月，新房成交绝对量或将延续低位徘徊，成交单月同比降幅仍将有进一步扩大的可能。
特朗普警告：确实可能政府关门，那将有“不可逆转的”裁减。特朗普说，政府关门期间可采取对民主党不利且无法挽回的措施，如大规模裁员、削减他们喜欢的项目。国会预算办公室（CBO）估计，政府关门可能导致每天约75万联邦雇员被迫休假、即临时裁员，关门的影响取决于持续时间和政府如何处理。因共和党人反对，参议院周二重新投票再次否决民主党人提出的短期支出议案。
特朗普宣布达成降价协议，辉瑞获药品关税三年豁免，盘中涨超7%。特朗普称，辉瑞同意以大折扣提供一些最受欢迎的现有药物，折扣在50%到甚至100%。这些药将通过政府运营网站TrumpRx向消费者直销。除现有药，辉瑞还承诺，为Medicare、Medicaid和商业保险机构提供的新药有同样的最惠国（MFN）定价。辉瑞计划投资700亿美元用于在美药品研发和生产。特朗普说未达成协议药企将被加征关税，礼来表现不错。礼来一度涨超5%。
美国8月JOLTS职位空缺微增，招聘放缓，裁员仍维持低位。美国8月JOLTS职位空缺722.7万人，预期720万人，前值从718.1万人上修至721万人。企业正在减少招聘，同时失业者找到新工作的时间也在延长。8月招聘率降至3.2%，为2024年6月以来最低水平，而裁员仍维持在低位不变。自主离职人数降至今年以来的最低水平。
iPhone 17销售追踪，总体好于16系列，Air型号表现疲软。摩根大通表示，苹果iPhone 17系列上市第三周，整体需求强于去年同期。基础版、Pro和Pro Max交货周期维持高位，平均交货周期仅缩短2天，远慢于去年，表明消费者对高端机型需求旺盛。虽然Air型号表现疲软，但基础版和Pro系列的强劲销量仍确保了iPhone 17整体势头超越前代，为苹果Q4业绩提供有力支撑。
OpenAI发布Sora 2.0及独立社交App：称视频生成进入“ChatGPT时刻”。OpenAI周二推出其迄今最先进的视频生成模型Sora 2.0，并同步上线独立iOS应用，用户可生成、浏览和分享AI视频，还能以虚拟形象“客串”他人作品。该公司称，新版Sora在物理真实感、音视频同步和多镜头叙事方面大幅提升，称之为“视频生成的ChatGPT时刻”。
OpenAI上半年营收43亿美元背后：25亿美元现金消耗与135亿美元亏损。OpenAI上半年营收43亿美元，超去年全年16%，但现金消耗25亿美元，公司上半年净亏损135亿美元。研发支出占67亿美元，主要用于开发新的人工智能模型和运行ChatGPT等产品所需的服务器。
DeepSeek突然拥抱国产GPU语言，TileLang对标CUDA替代Triton，华为昇腾Day0官宣支持适配。DeepSeek v3.2版本开源了TileLang版本算子，引发广泛关注。TileLang是北大团队开发的GPU内核编程语言，性能对标英伟达CUDA，可用不到100行代码实现比Flash Attention 2快30%的注意力机制。该语言与国产算力生态适配良好，华为昇腾第一时间宣布支持。海外社区也注意到DeepSeek使用了它而不是OpenAI开发的Triton语言。
国产AI的“伟大闭环”！DeepSeek“不起眼的一句话”可能改变整个GPU编程生态。DeepSeek透露正在“使用高级语言TileLang进行快速原型开发”。而这一编程语言不仅大幅降低了GPU编程门槛，更在DeepSeek最新模型发布当天就获得了华为昇腾等国产芯片的快速适配，从模型、工具到硬件，一个国产AI算力闭环或许正在形成。智谱旗舰模型GLM-4.6上线，寒武纪、摩尔线程已完成适配。智谱最新的GLM-4.6模型上线，其代码能力比前代GLM-4.5提升27%，在真实编程、长上下文处理、推理能力等多方面表现优异。GLM-4.6已在寒武纪领先的国产AI芯片上实现FP8+Int4混合量化推理部署，这也是首次在国产芯片上投产的FP8+Int4模型-芯片一体化解决方案。
CoreWeave涨超11%，公司与Meta签署142亿美元算力供应协议。人工智能基础设施提供商CoreWeave与Meta Platforms达成一项高达142亿美元的算力供应协议，将提供英伟达最新的GB300系统。此项重大交易凸显了开发先进AI模型所需的巨额成本，并帮助CoreWeave实现客户多元化，降低对微软的依赖。
报道称巴菲特100亿美元收购OxyChem，或为伯克希尔2022年来最大交易。媒体报道，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦正洽谈以约100亿美元收购西方石油石化部门OxyChem，若成交将是伯克希尔自2022年以来最大收购，也是巴菲特第二次对化工行业押下重注。伯克希尔已持有西方石油28.2%股份，价值逾110亿美元。西方石油公司的股价周二收跌1.81%，报47.25美元，盘后上涨0.59%。
媒体称OPEC+推50万桶/月增产计划，OPEC紧急驳斥，油价跌幅收窄。媒体周二报道称，OPEC+考虑在未来三个月每月增产约50万桶，以提前释放166万桶/日的产能，消息令国际油价一度下挫逾2%。不过，OPEC随后在社交媒体发文否认相关报道，称其“完全不准确且具有误导性”，国际油价跌幅收窄至约1.4%。
国内宏观
证监会：进一步深化投融资综合改革，全面推进实施新一轮资本市场改革开放。吴清强调，以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，进一步深化投融资综合改革，全面推进实施新一轮资本市场改革开放，不断提升市场的吸引力、包容性和竞争力。上市公司、行业机构和中介机构作为资本市场的重要参与主体，希望大家聚焦主业、强化功能、完善治理，努力提升专业能力和市场声誉，持续涵养尊重投资者、回报投资者的市场文化，在资本市场改革发展中实现自身高质量发展。
国内公司
看好产能释放+技术迁移，高盛半月内三次上调华虹目标价。周二，华虹公司涨超17%，市值突破2000亿元再创新高。高盛三度上调其目标价，认为乐观情景下公司股价可达每股95港元。高盛看好其“先投产能、后收效率”的加速增长战略，认为随着12英寸新厂Fab9持续爬坡、拟并购Fab5扩充产能，以及计划在2027年切入28纳米技术节点，华虹将实现产能扩张与技术升级的双轮驱动。
海外宏观
华尔街质疑“特朗普国师”Miran大幅降息论：论据可疑、不完整、几乎不具说服力！美联储新理事Stephen Miran呼吁大幅降息至2.5%或更低，遭华尔街强烈质疑。摩根大通批评其论据“可疑、不完整、几乎不具说服力”，指出其中性利率分析存在缺陷，通胀分析过于局限，政策影响评估有误。同时，美国经济数据表现强劲，与Miran降息主张相矛盾。
政策转向明确信号？日本央行下季度将减少购买超长债券，购买量环比下降15%。日本央行宣布下季度将缩减10至25年期债券购买规模，此举让越来越多的市场参与者预期日本央行在10月份将进一步加息。25年期以上债券购买规模不变，分析师认为，这有利于促进超长期日本国债的稳定。
标售需求疲弱，日本2年期国债收益率升至2008年新高。市场对日本央行最早将于十月加息的预期不断攀升，日本2年期国债拍卖需求创下2009年以来最低水平，导致该期限国债收益率升至2008年以来新高。市场密切关注10月4日执政党自民党总裁选举，评估其对日本央行下次加息时点预期的影响。
印度股市遭遇三月以来最长跌幅，年内外资流出逼近历史最高。Nifty 50指数连跌七日，并且已连续五个月跑输MSCI亚太指数，这是自2013年以来最长的持续落后周期。据彭博汇编的数据，截至9月26日，海外投资者今年已从印度股市净撤出168亿美元，接近2022年创下的历史纪录。
海外公司
深度调查：美国1240座数据中心背后的混乱、真相、谎言。美国已建成或获批1240座大型数据中心，过去15年增长300%，亚马逊、微软、谷歌位列前三。这些设施集中分布在弗吉尼亚州等地，每年耗电超2太瓦时，43%建在缺水地区却使用饮用水冷却。数据中心紧邻居民区建设，噪音震动严重影响居民生活。科技公司以商业机密拒绝信息公开，通过子公司隐瞒身份获取税收优惠，承诺清洁能源却推迟减排计划，电网升级成本最终转嫁消费者。
这不是互联网泡沫2.0！花旗大幅上调AI资本开支预测，称AI基建部署正在“急剧加速”。花旗认为，AI基础设施投资正急剧加速，将2026年AI资本开支上调至4900亿美元。与2000年互联网泡沫的关键区别在于，本轮投资有真实的企业级需求作为“出口”进行价值验证。英伟达与OpenAI等巨额合作项目，以及AI算力需求呈指数级增长，驱动了投资狂潮。
花旗大幅上调谷歌资本开支预测至1110亿美元，AI需求旺盛或将持续推高资本开支。花旗最新研报称，随着生成式AI和云业务需求持续高涨，谷歌正加速基础设施扩张，预计2026年资本开支将达1110亿美元，同比增长29%，五年复合增速达26%。研报表示，Gemini产品使用量、谷歌云客户与积压订单均大幅增长，或将推动谷歌资本开支长期维持高位。到2033年建成250GW数据中心，OpenAI的“野心”现实吗？一座典型的核电站发电量约为1吉瓦。OpenAI的目标意味着，仅仅为了支持他自己公司的人工智能，就需要建造相当于250座核电站的发电量。而按照目前建造一座1吉瓦核电站的成本（约500亿美元）来计算，建造250座核电站的成本将达到12.5万亿美元。
特斯拉——初代“网红股”强势回归！在马斯克增持并重申专注业务、以及第三季度交付数据乐观预期的双重推动下，特斯拉股价自8月底以来飙升32%。巴克莱认为，本轮上涨除基本面外，还受巨额期权交易和散户追捧等投机性因素催化，凸显其“初代网红股”特质。但其估值高达2026年预期市盈率的180倍，严重脱离基本面，泡沫化趋势明显。
今日要闻前瞻10月1日-8日中秋国庆双节同庆A股休市8天。
美国、欧元区9月制造业PMI。
美国9月ADP就业人数变动。
欧元区9月CPI。
美国政府可能在10月1日“停摆关门”。
美联储副主席杰斐逊、里士满联储主席巴尔金讲话。
宇树科技预计10月至12月提交IPO申请。
美国上周EIA原油库存变动。
<全文完>
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